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市场分析之基本面与技术面

发布时间:2015/01/11   来源:龙润金汇

    投资人士对基本分析和技术分析的关系要有准确的理解。其实,在汇市也好,在股市也好,为了看清市场的真面目两个分析都缺少不了。

    市场是预计未来的机制。Market discount the future。基本分析也要服从于利用当前的数据预计未来的问题。在这过程中市场的成千上万的数据和杂音都会继续来。关键在于找到当时的重点。抓了重点一切都可以解决。还有,每个不同时期的重点都会变。即,市场的焦点会继续变。
    所谓对汇市的基本分析就是了解目标货币的供求关系的过程。货币跟商品一样,供过于求就跌,供不应求就升。我们要研究的是:第一,供应关系,第二,需求关系。供应关系不难知道。例如只要看美联储的网站,每个月白纸黑字都报告出来。假设对美元的需求不变的情况下,美联储开始增加货币供应有两个市场的反应:股票会升,美元会软。货币供应减少,美元会稳或升。时间上大概有两个月的差异,即是说,市场的反应比货币供应变化滞后两个月。所以每个月研究货币供应量是在金融市场的内行的第一件要做的事。知道了货币供应的情况以后,下一步就是要研究需求关系一个货币的需求量是那个货币的吸引力决定的。货币的吸引力由两个因素决定:第一,增值的潜力;第二,实际利率的方向。为了看货币的前景先要看那个货币的资产前景。资产的增值潜力要看那国的股票市场,地产市场,债券市场的前景。即是说,经济前景好的话,有增值的潜力、实际利率升高的潜力,就是需求增加,那国的货币有潜质升上去。要看经济的前景,先看就业/失业情况,国民生产率、政局稳定情况,国际贸易、经常帐的情况,政府开支的情况,利率的周期,外资的流入情况,国内的走资情况等等。了解了对货币的供求的关系以后会对中长期的大方向会有个感觉。这就是所谓的基本分析的基本功。

    关于技术分析,技术分析是建立在下面这种理论或者是假设的基础上的,即,因为过去这样那样的图形或者技术资料最终发展形成这样那样的结果,所以现在的这样那样的图形也可能得到和过去一样或相似的结果技术分析的重点是要彻底熟悉各种各样的过去的图形和技术资料,把它们应用在现实的情况。有多少命中率,那要看每个人的造化。基本面也好,技术分析也罢,问题是过去永远不能准确的预测未来。

    对基本分析和技术分析的结合最好的应用是:在熊市,任何利好基本面的消息阻止不了价格的下跌;在牛市,任何不利基本面的消息阻止不了价格的上升。

    无论怎样的分析都预测不到的就是短期、中期或者长期的突发事件。例如,日本发生大地震,911事件或者台湾海峡突发战争、央行的干预,数据的发表等等。有些大户专门靠情报对付这些突发事件的。小户就没这个能耐,只能随机应变跟着市场走。

    无论怎样,在投资市场永远要跟着趋势走才可以赚到钱。跟哪一个时间框的趋势那要看每个投资者的选择。简单地说,基本分析指明方向,技术分析指明跟着基本方向前进的路上的曲曲弯弯的路程。基本分析和技术分析的结合才可以提高看准趋势命中率。

    汇市买卖最活跃的时间是:东京市场开始以后的1小时内,伦敦市场开始以后的1小时以内,纽约市场的开始以后的1小时以内。这一时间框里,那些大的买卖手要部署当天和短期,或者中期的买卖。

    如何部署短线买卖

    先讲怎么部署短期的买卖。70%时间在伦敦市场开始的1小时以内,20%在纽约,10%在亚洲市场开始1小时以内,大基金和银行会企图布局短线买卖的资金。这可以再30分钟图表里可以看到。买卖双方积极部署他们觉得对的方向。汇市里看了一样的图,看了一样的资料,持有相反的意见和部署的非常正常。这些持有不同意见的盘在一定的幅度里做买卖。例如,在欧洲的40点以上的幅度。双方无法知道哪一方买的更多,不过每一方都有他们的止损点。一般都在买卖徘徊区离开50点左右。买卖徘徊区决不能维持平衡太久。永远的变幻和流动才是市场的规律。一旦一方的力量压倒对方以后,徘徊区会给破坏。徘徊区给破坏以后,会有突破,内行的输方会马上转身,企图参加赢方,赢方看到了小趋势的开始,加码追杀输方,一直到派发完毕他们的货为止。这跟汇市期权的运作方式有密切的关系。

    就是因为这样的原因,最符合市场规律的买卖就是等短线徘徊区突破以后跟。另一种符合市场运作原理的买卖是在徘徊区的两端做买卖,徘徊区突破了以后跟。除了这两种买卖法其他都基本上不符合市场运作的原理。

    技术分析和探索买卖点的第一步:要找到短线的徘徊区,可做两端的小买卖,徘徊区突破了以后,要跟。短线的徘徊区不一定要每一次都会顺利地突破了以后向突破的方向走。不过,大部分都是一旦突破了会继续它的路程。一般来说,目标不是徘徊区的幅度就是上一次的顶或底。

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