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隐含波动率的基础知识

发布时间:2014/10/21   来源:龙润金汇

    与价格相关的波动率有两种,一种是历史波动率,它可以用近期交易活动来计算,历史波动率是真实和已知的,历史波动率并不表明未来的波动情况。第二种是远期波动率,也就是隐含波动率,这种波动率来自于针对交易标的进行交易的期权的价格。

    期权的隐含波动率是最难处理的因素,因为期权的隐含波动率同样可能发生变动,即使影响期权价格的所有其他定价因素保持不变,这种变动可能来自于期权的委托指令流量更多倾向于买入还是卖出。市场参与者增加期权买入量就会造成较高的隐含波动率;相反,如果存在着期权净卖出量,期权价格的隐含波动率就会趋低。重温下经济学的基本知识,隐含波动率反映了市场的供求状况,大量购买会推高价格,大量出售会拉低价格。

    期权的隐含波动率还可以表明由交易标的引起的风险。若人们预感到,在期权的期限内标的物会有所变动的话,就会考虑到风险的问题。把隐含波动率作为风险尺度可以估计价格向高低两个方向变动的情况。

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