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斯波朗迪123法则

发布时间:2014/08/10   来源:龙润金汇

123法则这一说法来自于维克托.斯波朗迪《专业投机原理》一书,维克托认为当满足以下3个条件时候就可以认定趋势已经改变并可以入场交易:1、趋势线被突破;2、上升趋势不再创新高,下降趋势不再创新低;3、升势中,价格向下穿越先前的短期回档低点;跌势中,价格上穿前期反弹高点。3个条件出现的时间次序并不作严格规定,但必须全部满足。维克托.斯波朗迪认为123法则是对道氏理论的进一步修正,能更早的预判市场趋势的转变。但这三个条件中,都存在一定的疑问。1 怎样定义趋势线被突破,趋势线的画法并未做具体要求;2 创新高或新低后产生价格、动能信号的背离能否算作条件2的变形?;3 短期回档低点和前期反弹高点的标准是什么?是否以近期道氏点为最终判断?4 陡峭的趋势线突破成功率不高的现实如何处理?这些更加具体的实际情形斯波朗迪并未给出合理的解释,仅仅是对问题2给予了2B结构的理论解释。不清楚解决这些问题,那么123法则进场将面临不具有相对唯一性的问题,最终将影响成功率和损益比。

对于123法则中趋势线的画法,如果以有效趋势线严格标准,那么可能未必在一段走势中实际获得;如果以相对正确的趋势线而言,则可能画出多条趋势线。通常,尽可能选择趋势线角度越小的趋势线,并且选择相对低点或高点的连线(升势中,选择最后一个高点前的道氏低点为参考低点),中间不得穿越任何相对低点,这样解决了除问题2以外的其余3点疑问。



很明显,123法则对于趋势反转的确认具有明显的时间提前性,在道氏理论中即便第一次跌破关键道氏族点依然只认定趋势的停滞,对于后市仍然预期进一步上扬;对于123法则在满足最后的跌破短期回档低点(这里使用道氏低点作参考)已经确认趋势的转变。不得不说123法则对于趋势的转变信号更加敏感,但成功率也更低,要在123法则上获得更好的交易效率需要运用这一法则在大周期框架下的逆势小周期交易。


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